板块市场表现

板块涨跌幅：有色金属板块报收4398.67，周变化-0.17%，排名第17，跑赢上证综指0.31pct。

【资料图】

子板块表现：磁性材料领涨，稀土、黄金紧随其后。其中，子板块市场表现前三名：磁性材料（6.72%）、稀土（1.82%）、黄金（1.15%）；子板块市场表现后三位：铜（-0.91%）、钴（-1.11%）、锂（-2.59%）。

金属价格表现

基本金属：LME铜报收8240美元/吨，周变动-4.09%；上期所阴极铜（活跃合约）报收67230元/吨，周变动-1.95%。LME铝报收2132美元/吨，周变动-0.15%；上期所铝（活跃合约）报收17980元/吨，周变动-3.05%。

贵金属：COMEX黄金报收1912.30美元/盎司，周变动-1.00%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收449.49元/克，周变动-0.31%。COMEX白银报收22.87美元/盎司，周变动-0.68%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5446.00元/千克，周变动-0.67%。

能源金属：氢氧化锂价格29.40万元/吨，周变动-2.81%；工业级碳酸锂价格29.50万元/吨，周变动-1.34%；电池级碳酸锂价格30.50万元/吨，周变动-1.61%。钴酸锂价格29.75万元/吨，周变动0.00%；电解钴价格29.15万元/吨，周变动6.19%；硫酸钴价格41.75元/千克，周变动3.73%；四氧化三钴价格167.50元/千克，周变动3.72%。LME镍收盘价20645美元/吨，周变动-2.32%；SHFE镍收盘价158280元/吨，周变动-6.02%；电池级硫酸镍价格33700元/吨，周变动0.30%。

小金属：镁锭价格21750元/吨，周变动1.87%；钯价格328元/克，周变动-8.38%；钛铁价格34700元/吨，周变动-0.57%；金属硅价格17900元/吨，周变动-0.28%；镨钕氧化物价格455000元/吨，周变动-7.33%。

投资建议

基本金属：欧美央行巩固鹰派加息预期，美元指数大幅反弹，铜价承压回调；本周国内电解铜产量19.86万吨，周环比增长0.63%；下游消费积极性不高，铜加工企业开工率低，以消耗库存为主。云南全面放开电解铝负荷后，电解铝产量逐渐增加，本周国内电解铝产量79.13万吨，周环比增长0.60%，开工率增加了0.51%至86.59%；考虑到丰水期短、下游铝加工产品需求较弱等因素，电解铝厂对于全面复产仍处于观望态度。

能源金属：本周，电碳价格回调至30.5万元/吨，工碳价格回调至29.5万元/吨，氢氧化锂价格回调至29.5万元/吨。锂盐厂开工率持续恢复，本周碳酸锂产量为7950吨，周环比增长11.11%。下游正极材料端开工率逐渐恢复，受储能需求带动，磷酸铁锂恢复情况好于三元材料；本周磷酸铁锂产量4.05万吨，周环比增长17.79%，开工率约81%；三元材料产量1.5万吨，周环比增长13.2%，开工率约63%。高价碳酸锂向下传到困难，供需双方持续博弈。

风险提示

终端需求恢复不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。

（来源：山西证券）

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